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标记价格和未实现盈亏

2020-07-06 22:08:24

 

标记价格的计算与资金费率有着很深的联系,反之亦然。我们强烈建议您仔细阅读“标记价格”和“资金费率”这两个部分,以全面了解整个合约交易体系的运作原理。

 

由于未实现盈亏是导致强制平仓(强平)的主要原因,而永续合约最高杠杆倍数可达到125倍,因此精准计算持仓盈亏以此来避免不必要的强平是非常重要的。合约的内在价值是永续合约的核心基础,通过参考各大主流交易市场上的价格加权平均后得到价格指数,而价格指数是标记价格的主要组成部分。

 

价格指数是参照一篮子各大现货交易市场的价格,根据其交易量加权平均后得到的综合价格指数。参考的交易市场包括:Bitfinex, Binance, Huobi, OKEX, Bittrex, HitBTC

 

我们同时还采取一些额外的保护措施,来避免由于现货市场价格出现中断或由于连接问题而导致糟糕的市场表现。这些保护措施如下:

 

1、单一价格来源偏离:当某个交易所的最新价格偏离所有价格来源的中位数价格超过5%时,该交易所的价格权重将被设置为零。

2、多价格来源偏差:如果超过1个交易所的最新价格出现大于5%的偏差,则所有价格来源的中位数价格将会取代其加权平均值,用作价格指数值。

3、交易所连接问题:如果我们无法访问交易所的数据源,并且此交易所在最近10秒内更新了交易数据,我们可以从最新的结果中获取价格数据,并将其用于价格指数的计算。

如果一个交易所在10秒内没有更新交易数据,则在计算加权平均值时,该交易所的权重将为零。

 

价格指数可以被视为公允的现货价格,我们以此来计算标记价格(用于进一步计算各合约的未实现盈亏)。请注意,账户实际盈亏以平仓时成交的市场价格为准。

 

正如上一节所述,每8小时结算一次资金。同时,资金费率进行更新计算。公式中的资金费率为上一期资金费率。

 

基差 = 资金费率 *(距离下次资金费率收取的时间(小时)/8)

标记价格 = 价格指数 * (1+基差)

 

例:

资金费率 = 0.04%

距离下次资金费率收取的时间(小时)=5

价格指数 = 12,000

 

则:

基差 = 资金费率 *(距离下次资金费率收取的时间(小时)/8)= 0.04% * 5/8 =0.025%

标记价格 = 价格指数 * (1+基差)= 12,000 * (1 + 0.025%) = 12003

 

相较于短期价格波动幅度较大的永续合约价格,标记价格能够更好的预估和体现合约的内在价值。我们通过使用这个标记价格来避免对客户造成不必要的强行平仓,以及防止任何市场操控行为。

 

未实现盈亏的计算方式如下(以USDT计价):

净空头:未实现盈亏= (下单价格-标记价格) * 仓位

净多头:未实现盈亏= (标记价格-下单价格) * 仓位

保证金余额=初始保证金+已实现盈亏+未实现盈亏

 

只要总抵押金额> (初始保证金 + 借款) ,则可以从账户中提取抵押金额。

 


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