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币圈量化理财风险骗局大揭秘

发布于: 2019-01-20 11:57

从2018年初,“一头一尾,收割全市场”的逻辑诞生,到2019年初已经完全显现。头指的就是流量,在传统互联网已经很贵,币圈用户的转化难度更高,导致获客成本更高。尾指的就是二级市场相关的交易,交易所扒的是手续费,交易团队扒的是别人的本金。目前,市场上火热的还能产生盈利的就要数“量化交易、数字币理财等”。

 

目前币圈的量化理财团队已经有1000余支,大多打着“华尔街海龟明星”,“知名量化基金经理”,“十余年量化经验”等噱头,靠秀收益率和广告招揽客户。


某全球量化赛中,有29支队伍参赛,其中12支队伍亏损,亏损率达41.3%。

 

我们再看盈利的量化产品,其中部分回撤(曾经亏了多少)过大,盈亏比例不划算。比如下图这个产品,盈利18%其回撤达到了52%,就是挣18%可能吐了52%或者亏损52%,夏普比(基金绩效评价标准化指标)也是负的66:



首先盘点一下币圈的三种量化团队


1

旁氏资金盘团队



查尔斯·庞兹(CharlesPonzi)是一位生活在19、20世纪的意大利裔投机商,1903年移民到美国,1919年他开始策划一个阴谋,骗子向一个事实上子虚乌有的企业投资,许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报,然后,狡猾的庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人,以诱使更多的人上当。由于前期投资的人回报丰厚,庞兹成功地在七个月内吸引了三万名投资者,这场阴谋持续了一年之久,才让被利益冲昏头脑的人们清醒过来,后人称之为“庞氏骗局”。

 

简单说就是,用后来用户的本金,支付早期用户的利息和广告费用。直到有一天拉不到新的投资者,无法支付利息和本金,团队跑路,很多P2P就是如此雷暴的。



2

拉皮条团队



通过PPT包装,背景包装,大力营销,而自身团队不做任何量化交易的开发。美其名曰:MOM,FOF。

 

MOM(Manager Of Managers,管理管理人的基金),是指该基金的基金经理不直接管理基金投资,而是将基金资产委托给其他的一些基金经理来进行管理。

 

翻译过来就是,我不做量化,我找别人做,币在我账户里把API给别人操作(通过使用API不同权限的接口可以对账户进行下单,观察,提币),我负责监督管理。

 

这种皮条团队的好处是风险分散,不至于完全归0。但是另外一个风险就是,10个团队有1个亏损很大,或者跑路,整体都要拆东墙补西墙。换成P2P理解的话,就是9个团队挣的是利息,1个团队损失的是本金。也可能MOM审核不利直接给了旁氏骗局团队。 

另外一个难点在于,MOM的老板要给挣钱的几个团队分成,而亏钱的团队却要100%MOM基金承担,也就是投资人承担。经常会看见总的比特币数量没变,但是支付给挣钱团队分成后,还亏的。


举个例子,假如我是老板,从投资人募集了200个BTC,平分给2个团队做量化,并约定好投资人获得收益的70%,MOM管理人10%,量化团队20%的分成比例。

 

A团队用100BTC挣了20个BTC, B团队用100BTC亏了20个BTC。看似投资人应获得0个BTC的收益,但是因为A团队挣钱了要拿分成,MOM要付给A团队20X20%=4个BTC的收益,不付给B团队。所以MOM获得的是A团队的120-4=116BTC,B团队的100-20=80BTC,总和是196个BTC。


所以实际MOM和投资人是亏了4个BTC。

 

按现在行业的实际情况,亏损量化团队是不承担的,因为不保本。即使保本,量化团队挣的是利息,输的是本金,拿什么来保呢?也只能是后面投资者的本金才能堵的上前面本金亏损的窟窿吧?

 

另外,监督管理10个团队,尤其在不同城市,难度很大,20个人未必管理的过来。(后面会介绍20个人为什么管理不过来。)



3

真正的量化交易团队



这种团队必须具备几个特点,可供识别:


1:全职的最少10人以上的配置;


2:完整的公司章程,风控手册,交易周报,会议纪要,岗位说明书,代码管理文档,开发文档,财务报表数据等。不算客户合同,堆起来至少上千页A4纸;


3:流畅的回答出各种数据,比如:我们上个月成交笔数?至少要能回答清楚是哪个数量级的,个十百千万还是数十万,这个总知道吧?较前一个月的数据发生了哪些变化?为什么?遇到的瓶颈和困难是什么?如果你再问一句你们的夏普比是多少,能帮我计算下吗?会很尴尬,对面的很可能都没听过这个词。或者需要人帮忙。(商务的能力体现了团队的合规和培训,最怕商务说错代表了公司违法)

 

我们细看人员配置。至少需要策略开发者,数据回测专员,服务环境开发者,风控,行政,财务等等。因为数字币是24小时交易,虽然量化交易多数时间不需要人工干预,但是夜间如果发生交易所故障或者机器人故障等,还需要人工干预,所以夜间必备人手。



这样算下来,一个7X24X365天的风控排班,最少需要4个人,整个团队也需要10余人。一个月人员加上办公的成本不会低于30万。要知道华尔街回来的,不是大牛都有月薪20000美金,含税成本要16万以上。

 

我们按管理10000ETH或者500BTC等值1000万人民币的规模算,销售业绩提成按2%算。


一年的固定支出约30万X12月=360万, 加销售提成、水、电、网、服务器杂费就算400万好了。客户投入1000万的本金,大家55分成,年化收益50%。那么一年有500万利润,客户拿走250万,量化团队还是亏的哦。


就算是募集了2000万,年化50%收益,量化团队去掉成本只有100万的收益,占2000万本金的5%。所以现在大家能理解为什么说是拿嘴保本了吧。


再多说一句,哪个策略能稳定跑2000万容量,周期一定很长,很复杂。

 

可能有人觉得自动交易不需要人,但是假如交易所午夜12点发公告1小时后开始维护,可能会造成订单无法撤销,数据撮合异步(真实成交价与下单价不一致),请谨慎交易。那么看到公告的量化团队,一定会在维护期间暂停机器人,避免不必要的损失。

 

看不到公告的团队,机器人进的仓位数量和价格都可能是错的,风险只有白天上班才能发现,为时已晚。这还是有公告,如果仅仅是交易所故障导致,一夜归0是正常的,因为读盈亏持仓的API接口给的数据显示是盈利的,而实际是亏损的。有夜班人工的团队就可以及时停止,排查避免。


这就是圈里的共识,事前事中的风控远比事后风控重要的多。

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